hongbo2022-08-22 15:04:11

同学，你好，

一个维度：我们从表格二可以看到基于return based的回归，左边是基金过去的风格右边是基金现在的风格。表格三看的是Holding based，左边是基金，右边是benchmark。

另一个维度：large cap风格和成长风格

问题总共有四个

（1）从return based看large cap
过去的风格是large cap growth是85%而现在只有58%了，large cap value没有变都是5%。但可以看出原来总共90%的large cap现在只有63%了，所以large cap的风格改变了，多了不少small cap growth

（2）从holding based看large cap
top quartile可以看成是大盘股，基金是33%的权重，而benchmark里是45%，也证明了large cap风格改变了。

（3）return based看growth
growth原来是90%（85%+5%=90%），现在还是90%（58%+32%=90%），growth style没有变

（4）holding based 看 growth
组合的市盈率和市净率略高于benchmark，而分红率略低于benchmark，符合growth股票的的特征

所以（1）与（2）结论关于large cap是一致的
（3）与（4）结论关于growth是一致的