Chris Lan2022-08-21 21:31:03

同学您好
解析中的意思是说，包括所有客户投资组合的单一组合组这是有问题的，无论投资目标如何，都可能被视为误导，因为不同的组合他们的投资目标，策略都可能是不同的，所以全部放一块是有问题的。这里不是错在没提及fee paying，但是确实应该是fee paying的。因为non-fee paying的可以不放在composite中的。
再者机构和个人没说不能放一起，但投资目标不同，是不能放在一起的。也就是说如果个人客户和机构客户的投资目标，策略，风险特征之类的都符合某个composite的定义，那是要都放进该composite中的。

相关的要求如下：All discretionary, fee-paying, segregated accounts must be included in at least one composite. All discretionary, fee-paying
pooled funds must be included in any composite for which they meet the composite definition. A portfolio is discretionary if the firm is able to implement the intended investment strategy.