张同学2022-08-19 11:41:06
张同学官网Wendy Manetti Case Scenario
回答（1）
Chris Lan2022-08-19 15:35:58
Chris Lan同学您好
他原来的策略是long stock short call，各2000股，因此整个策略的delta为1*2000-0.51*2000=980。
而这个题就是问如果用forward去复制这个策略，我们应该如何做，本质就是在考我们如果用forward如何构建 一个delta等于980的组合。
由于forwad的delta也是正1，因此应该long 2000股股票，short 1020份forward。
- 评论（0）
- 追问（2）
- 追问
-
还是不太明白。980是用short call来做的hedge，那用forward为什么要用2000-980？咱们有讲forward和call的关系吗？
- 追答
-
同学您好
他的思想就是想复制一个delta等于980的策略。因来的策略delta就是980，他希望通过stock和forward的结合，也能复制出相同的组合敞口。
由于本来就持有标的股票2000股，带来正的delta 2000，而我们需要一个delta为980的组合，那就必须要再用一个头寸，这个头寸要能带来-1020的delta。那就可以解出出来需要1020股的远期空头。
只要有一个投资组合，他有明确的delta敞口的目标，我们通过call put或forward都是可以合成出来的。讲义里是有的。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片