Chris Lan2022-08-19 13:11:47

同学您好
通常是中等企业使用的一种策略，公司创始人会与PE公司合作来重组公司资产负债表的策略。PE公司通过举债获得资金（使用了杠杆），然后购买企业60%-80%左右的股权，而公司创始人则拿到现金。资本重组策略是一种分阶段（stage）的退出策略，公司创始人转让其股权以换取现金和资本化企业的少数所有权权益（这部分权益还没有卖出，所以税务是递延的）。在这一过程中，公司创始人可以将其大部分股权（通常为60％至80％）货币化，公司创始人收到的现金并纳税之后，用以构建分散化的投资组合；并保留剩余股权（通常为20％至40％）的上行潜力，因此依然存在利益驱动，这些股权将激励公司创始人继续发展业务。所以该策略适用于预期税率会上升的情况。对于公司创始人的好处：1）获得了现金流，流动性提高（liquidity），可以构建分散化的投资组合（diversified portfolio）；2）保留权益（retained stake）；3）未来可能获得更多的收益（have the desire to continue to grow their businesses）；对于公司创始人坏处：放弃控制权，仅保留少数股权（retains a minority ownership interest）

current management responsibilities是指你还可以在企业中参与管理，但你不一定是绝对控股。
major ownership是占有公司绝大多数股权，即控股的情况。