Chris Lan2022-08-14 21:36:16

同学您好
是的。swap，开始时会交换本金，在合约结束时会换回本金，但是期间收的是收利息，不是本金。

如果Burch的公司直接借入美元，她的公司将支付美元参考利率+100个基点上浮。
如果Burch的公司使用货币基差互换（cross-currency basis swap）借入美元，公司将:
以欧元参考利率（可理解为浮动利率）+70个基点上浮直接借入欧元。
在互换协议下将欧元兑换美元，在此过程中同意支付美元参考汇率，并收到欧元参考汇率-20个基点，因为基础是-20个基点。（该20个bps的基点会调整在非美元端）
因此，支付的净利息为：
（欧元参考汇率+ 70bps） +美元参考汇率-（欧元参考汇率- 20bps） =美元参考汇率+ 90bps
因此，通过互换市场借入美元相对于直接借入美元的优势是便宜10个基点。