hongbo2022-08-13 10:27:52

同学，你好。债券的一阶研究是duration，研究的是债券价格变动相对于利率变动的敏感性；债券的二阶研究是convexity，研究的是债券久期变动相对于利率变动的敏感性。一阶是线性关系，二阶是convex的，具有涨多跌少的特点。我们说，由于利率下降一个单位幅度所带来的债券价格上涨的幅度，要大于，由于利率上升一个单位幅度所带来的债券价格下跌的幅度。

期权的一阶研究是delta，研究的是期权价格变动相对于标的资产价格变动的敏感性；期权的二阶研究是gamma，研究的是期权的delta的变动相对于标的资产价格变动的敏感性。一阶是线性关系，同样二阶的gamma也是convex的，具有涨多跌少的特点。对于put来说，由于标的资产价格下降一个单位幅度所带来的put期权价格上涨的幅度，要大于，由于标的资产价格上升一个单位幅度所带来的put期权价格下跌的幅度。这就是这个题目里所回答的。

同样对于call来说，由于标的资产价格上涨一个单位幅度所带来的callt期权价格上涨的幅度，要大于，由于标的资产价格下跌一个单位幅度所带来的call期权价格下跌的幅度。