Chris Lan2022-08-12 09:23:20

同学您好
这个题的问法就是close合约，然后再计算全部的现金流。所谓现金流就是现金流的收减去现金流的支。

本题的本质是计算货币远期合约的估值。
初始外币资产头寸1800万欧元（20万股× 90欧元/股）。6个月的远期合约将基础货币（欧元）卖出（使用dealer的买入价），远期汇率为1.3935 - 19/10,000 = 1.3916美元/欧元。
如果该头寸在3个月内被平仓（汇率对冲头寸就没用了，所以要把对冲头寸平掉），则需要在3月签订一个在6月到期的反向远期合约买入（使用dealer的卖出价）基础货币，远期汇率为(1.4210 - 21/10,000 = 1.4189美元/欧元)。

结算时点的现金流净额为1800万欧元×(1.4189 - 1.3916)美元/欧元= 491400美元。因此美元金额需按美元Libor利率折现3个月的时间，折现现值为：$491,400/(1 + 0.01266 × 90/360) = USD 489,850。