冉同学2022-08-11 14:18:32
冉同学本案例第一题，不用考虑价格吗？投资级债券coupon为1%，需要用CDS价格* Duration, 是money duration相等? 谢谢
回答（1）
Nicholas2022-08-12 11:37:27
Nicholas同学，早上好。
这里是考虑BPV匹配，因此是MV*D匹配，现在知道D的相关关系，因此求解两者的MV匹配关系。10年的久期更大，则配置的MV就更小。
实际上定性求解也是可以，这里大环境下是经济衰退，那么信用利差曲线是短期扩大，长期缩窄，针对于信用利差扩大更多的高收益债券，买保护对冲风险；针对于信用利差缩窄更多的投资级债券，卖保护，并且在经济不好的这段时间投资者会更多投投资级债券。
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