TonyJIAO2022-08-10 22:25:04
TonyJIAO官网题
回答（1）
Chris Lan2022-08-11 09:57:03
Chris Lan同学您好
这里说历史的波动是稳定的，所以VIX的值应该下降，这个时候应该long put。
long call，当VIX稳定的时候是不能赚钱的，因为标的资产价格没有上升。
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请问这里他应该是认为股票要下跌，但是他觉得其他投资者认为vix在一个比较低的水平，也就是说他认为vix是会上涨的吧？谢谢
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同学您好
另一个角度，VIX曲线是升水的，所以随时间的临近，VIX值会下降，所以还是应该long put才能吃到VIX下降的好处。
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那我理解了，是不是这么说，这里说的是vix futures，这类和我们通常理解的long call on vix index是不一样的，因为long call是基于价格上涨赚钱，而futures是基于vix yield curve的变化来赚钱的，这里是静态，就是随着时间减小，vix升水的曲线往左走，vix的值减小，所以要long put on vix futures，或者long put on VIX index，不知道是不是这么理解，就是标的资产不同，导致看盈亏的逻辑不同，谢谢
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同学您好
如果期权的标的资产是VIX，则期权能不能赚钱就是看VIX的值，其值未来变高了，call就有可能赚钱，如果未来VIX的值变低了，则put就有可能赚钱。您的思路基本上是正确的。
但有一点vix curve的变化不一定是静态的，只是这个题说curve是stable的。也就是说这条曲线也是有可能会变化的。具体会不会变化要看题目的表述。并不一定就是stable的。
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