珊同学2022-08-10 21:40:14
珊同学收益率整体上移或者下移，都是选择barbell 最好，是吗？收益率上移，所有债券价格都下跌，那么barbell 涨多跌少的特性，选择barbell能够减少损失。这么理解对吗？
回答（1）
hongbo2022-08-11 09:35:19
hongbo同学，你好，这是之前教材里的说法，这个说法的假设前提是久期不变，也不考虑convexity大是不是因为我们出了更高的价格，这样的话当收益率曲线出现较大的平行移动的时候，的确是barbell收益。
这次教材修改了说法，而是变成了更加返璞归真的简单逻辑，如果收益率曲线平行向上，债券价格下跌，那么我们就降低duration。如果收益率曲线平行向下，债券价格上涨，那么我们就升高duration。
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