Doris2022-08-10 07:55:01
Doris麻烦请问老师这里CDS spread widen，为什么是-0.15%？
回答（2）
Nicholas2022-08-10 11:20:42
Nicholas同学，早上好。
这里是基于上述假设，For example, if the issuer’s credit spreads widen from 110 bps p.a. to 125 bps p.a.
那么从110bps扩大到125bps，则变化为扩大了15bps，计算利差变动导致的债券价格变动
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老师，在excess spread return里面的delta spread 如果是从110 到125 BPS， 这个spread带入的就是正数，因为计算的是return不是债券price对吧？
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好像我上面理解的excess spread return不对，如果spread widen，delta spread为正数，duration前面有个负号，反而降低了我的excess spread return，如何理解哦老师？
hongbo2022-08-11 16:17:37
hongbo同学，你好。也可以换个角度来看，该债券基金经理是long CDS，获得保护，当spread扩大的时候，该基金经理是gain的，为了让计算结果显示为正数，widen 15 bps输入为-0.15%时，正好负负得正，这样从正数角度来说就是gain。
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