冉同学2022-08-09 23:43:28
冉同学在计算excessreturn时，spread不是已经包含了信用风险（也即违约风险体现在YTMspread中了）吗？那么此处excessreturn计算在spread之外还另外减去预期损失，那么信用风险不是重复考虑了吗？为什么需要额外减去？谢谢
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Nicholas2022-08-10 11:10:16
Nicholas同学，早上好。
我们在收益率曲线策略中描述的都是利率瞬时变动，同理，这里的利差变动主要考虑利差瞬时变动的影响，而第三项的预期违约损失考虑持有期间预期违约损失的问题。两个站的角度不同，侧重点不同。
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