Chris Lan2022-08-12 09:52:18

同学您好
Lee和Wilson最近完成了年度投资组合审查，并确定IPS过于专注于短期，过度规避风险。因此，修改了IPS，并将外汇作为单独的资产类别。Lee聘请了一名外部外汇子顾问来实施货币外包的方案，他强调，构建该方案是基于战略组合得到外汇外包是很重要的。

Q32讨论货币外包的一个关键属性，它将增加其在战略组合方面被允许的可能性。
IPS在经过修订后，允许在组合中采用更积极主动的货币风险方法，因为Wilson认为之前组合过于关注短期和规避风险。Lee应该构建外汇外包，使其尽可能与投资组合中的其他资产回报或alpha不相关（分散化）。通过将外币作为一个单独的资产类别，预计货币外包越多，就越有可能产生与投资组合中的其他项目不相关的alpha收益，就越有可能在战略组合配置方面获得允许。

这个题的核心点就是外包和原组合要不相关，分散化的效果会好。我们在回答的时候，可以说：Lee在构建外汇外包时，使其尽可能与投资组合中的其他资产回报或alpha不相关。因为将外汇作为一个单独的资产类别，预计货币外包越多，就越有可能产生与投资组合中的其他资产不相关的alpha收益，就越有可能在战略组合配置方面获得允许。