志同学2022-08-08 23:03:17
志同学risk reversal strategy 是什么策略？
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Chris Lan2022-08-09 10:18:53
Chris Lan同学您好
risk reversal策略是long OTM call ,short OTM put。这个策略有正的delta敞口，如果想对冲delta敞口，要通过带来负delta敞口的工具，例如short stock。
这个策略用在两个场景：
1）volatility skew的时候，这个时候OTM call定价低估，而OTM put定价高估，因此通过risk reversal来构建策略。预期的就是他们将来会收敛。
2）用在外汇管理中，如果汇率标价给的是FC/DC，我们由于担心外币跌和本币涨，因此如果以DC为参考，我们应该看涨DC，所以用long OTM call来对冲汇率风险，但这样期权费比较贵，所以再short OTM put降成本。
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