王同学2022-08-07 22:42:28
王同学老师，我想问一下VWAP作为intraday benchmark，是怎么理解呢？按理说交易员只有交易结束后才可知道vwap的价格，那他们是如何运用这个benchmark的呢？
回答（1）
开开2022-08-08 13:16:21
开开同学你好，VWAP作为benchmark可以用来事后判断交易结果如何。
例如有个交易员执行了一笔买入ABC股票的交易，且这笔交易使用VWAP作为benchmark的，那么我们可以计算这笔交易的平均买入价格，并和交易期间的VWAP进行比较。如果平均买入价高于VWAP，则说明交易成本高于基准。如果平均买入价低于VWAP，则说明交易成本低于基准。
我们在学到过各种各样的Trade cost，其中一种就是VWAP cost，它衡量的就是以VWAP为benchmark的交易成本。
【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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老师，如您所说，VWAP是一段时间内交易量加权平均的benchmark, 所以我觉得它更像一个post day benchmark呀，因为只有这段时间结束了，trader才可以知道VWAP的具体数额，但为什么它是一个 intraday benchmark呢？ 这个我不是很理解
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intraday benchmark的定义是：An intraday price benchmark is based on a price that occurs during the trading period。因此，根据交易期间的价格计算的就叫intraday price benchmark 。这和VWAP是相符的。
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