Ms Q2022-08-07 19:25:23
Ms QQ39，老师在回答其他同学对asymmetric return reduce variability on upside but not downside这句话的理解时说，“在组合业绩较好的时候，因为收取了业绩提成，假设业绩提成是20%，那么费后的return是Rp-20%(Rp-base fee)，扣费后的σp=80%Rp+20%base fee=80%σp，相比原来的σp降低了，即上行波动率是被降低了。”这里的费后return和σp是什么关系？
回答（1）
开开2022-08-08 12:07:28
开开同学你好，Rp是扣费前的return，Rp-20%(Rp-base)=80%Rp+20%base是扣费后的return（在有提成的情况下）。
扣费前的业绩标准差是σp，扣业绩提成后收益的标准差是80%σp。因此，在业绩好的时候，有业绩提成，那么业绩的波动率相比提成前是下降了的。
【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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