刘同学2022-08-07 15:30:08
刘同学百题SS4 第2题 老师payer swap到底是market risk增大还是cash flow risk增大呢，因为上课说的是payer 支固定，是cash flow risk大，这道题好像是反过
回答（1）
Chris Lan2022-08-07 21:06:39
Chris Lan同学您好
原来的贷款是浮动利率。浮动利率贷款久期很短，因此市场风险很小。正如Serra所指出的那样，如果公司无法处理与市场利率上升导致的贷款利息支付增加，这可能会带来现金流风险。使用利率互换将贷款从浮动利率转换为固定利率可以降低现金流风险。然而，由此产生的固定利率贷款的久期要长得多，因此其市场价值将随着市场利率的变化而大幅波动。
固定端的久期大，利率风险大，但现金流是固定的，没有现金流风险。浮动端则反过来。
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