开开2022-08-01 17:04:25

想问一下 
1 为什么dedicated  short杠杆小 ？
空头头寸通常有足够的自然波动，卖空的基金经理不需要增加太多的杠杆。

2 为什么dedicated short收益低？alpha也低？ 是不是因为有cost of borrowing抵减了收益？
因为正常的股市都是长期上涨的，偏空的策略长的return goal比较低，持续产生alpha也比较难。

3 为什么market neutral leverage需要高杠杆？是因为风险小 收益低 需要高杠杆增厚收益吗？
因为EMN它的市场beta被hedge掉了，回报较低，需要通过举杠杆放大收益

4 为什么Merge需要高杠杆？ 已经够危险了 
通常采用300%–500%的杠杆率，以实现较低的两位数回报。一般来说，70%–90%并购都是成功的，且一般策略会投资多个并购案，deal-specific risk一定程度上被分散。

5 为什么opportunity hedge fund的两个策略都需要高杠杆？ 
尽管不同的策略之间存在差异，但大多数全球宏观对冲基金的一个共同特征是使用杠杆（通常使用衍生品获得杠杆）来放大潜在利润。
Managed Futures都是通过期货来执行策略的，期货合约本来就具有高杠杆的特征。

6 为什么merge收益低  赌对了收益不应该很高吗？一long一short两头都赚 
不是特别第低，有两位数的收益，赌对了获得的是spread收益。可以参考merger arbitrage的例题，题中就是赌输有显著的损失，赌对则获得spread收益。

7 为什么MOM的杠杠高？
是相对FOF杠杆高。书上也没有具体解释。可能是因为multi strategy是一个基金公司下管理的，可以实施更严格的风控和监控措施，可以用更多杠杆来提升收益。

【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~