TonyJIAO2022-07-30 11:17:49
TonyJIAO各种risk
回答（1）
Nicholas2022-08-01 10:59:24
Nicholas同学，早上好。
1. 利率风险是用久期来衡量，意味着在利率变动下债券价格变动的敏感程度，如果是久期更大，则敏感程度更大；
2. 免疫风险是免疫策略无法偿还负债的风险，即如果使用免疫策略，之后无法按时偿还本金的风险；
3. 收益率曲线风险是说收益率曲线非平行变动带来的风险，非平行变动则免疫策略有可能失效，需要再平衡；
4. 结构性风险是债券资产的现金流离散程度更大的情况下，收益率曲线非平行移动将会使得免疫策略失效，可以用凸性大来衡量该风险。
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做immunization是不是能减小interest risk？减小convexity (也就是dispersion？) 是不是可以reduce structure risk和immunization risk？谢谢
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免疫不能减低利率风险。如果是想要低的利率风险可以通过降低久期的方式，也就是降低暴露在利率风险下的敞口；
降低凸性或者说这里的结构性风险可以通过降低现金流离散程度来实现。
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