开开2022-07-26 15:13:32

同学你好，这里是说bonus-style fee structure的payoff 像call option。bonus-style fee structure就是不用分享负的active return，有base fee保底的这样一种费率结构。
这里分为只有最低费率和有最低和最高费率两种情况。
1、只有最低费率的时候，像一个call option。
2、如果同时存在最低费率和最高费率的时候，那么图形确实更像一个bull spread。
由long一个行权价比较低的call+short一个行权价比较高的call组成。在active return小于等于base fee时，收保底的base fee，超过后拿base+performance sharing，当费率达到maximum fee时封顶。
原版书上称此费率结构像call option，只是如果存在最高费率的情况下，call option的形式被modify了一下。

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