Chris Lan2022-07-26 10:25:11

同学您好
这个题中敞口要变化，而且敞口在组合中的权重也会发生变化。所以要两分两步走。

第一步先调整组合的权重
因此先把75%的权益，敞口1.08的beta，先变成50的权益，敞口保持不变，因此相当于把25%的beta exposure变成0，即现金。因此核心参数，target beta=0 金额就是150M*25%

然后再把这些现金变成duration exposure ，由于我们先调整权重，因此先保持敞口不变，所以相当于把25%的现金变成duraton  6.05的固定收益。因此核心参数target duration=6.05，金额也是150M*25%

第一步完成之后，权重，即每个资产的金额就调整好了。
第二步是调整敞口。
股票的敞口要保持1.08，因此就不用再调整了。
固定收益的敞口要从6.05调整到5.5，因此目标的duration就是5.5，要调整的金额就是整体组合的50%，因此核心参数target duration5.5，金额就是150M*50%。

另外yield beta默认等于1，这个知识点现在已经删除了，所以不用再考虑这一点了。