TonyJIAO2022-07-24 17:43:53
TonyJIAOactive return 来源归类
回答（1）
开开2022-07-25 22:56:00
开开同学你好，一般positioning更多的影响的是idiosyncratic risk相关的，即active return中alpha+e的部分，虽然从理论上来说，这一部分认为有区分，把它分成alpha和luck部分，但是实际上这两个是很难区分的。因为如果你对自己对个股的选择很有自信，那么你就会倾向于集中押注于这些股票，那么可能会使得组合产生更高的alpha收益，可能是你眼光准，也可能是你公司释放了一个你自己也没想到的利好消息。
【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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所以是building block的alpha skill和position sizing其实都是有noise和luck的吧？然后position sizing里面也可能会有一些无法单独分开的alpha？谢谢
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是的，但为了更明确的区分来源，我们从数据的角度，认为error term是luck，截距项是alpha skill。
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