Ms Q2022-07-23 22:57:39
Ms Q经济衰退时，为什么IG的曲线不倒挂呢？
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Nicholas2022-07-25 11:17:39
Nicholas同学，早上好。
我们在R14 看到的利率曲线是信用利差曲线，由于整体信用利差变化是经济变差的时候扩大，而经济变好的时候缩窄，其实是和基准利率的变化是反向的。因为正常来讲利率的本质是资金的供需影响的，经济好的时候资金需求大则收益率应该更高。
对于信用利差曲线而言，衰退时购买投资级债券的人较多，因此整体收益率呈现下降的情况，越偏向衰退后期，时间因素导致的违约可能性变大，则呈现稍微倾斜向上，整体趋平的态势。
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