罗同学2022-07-22 18:31:44
罗同学老师好，请问在这个题目里，可以讲一下如何区分pure indexing和enhanced indexing吗？为啥portfolio 3不是pure indexing？谢谢
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Nicholas2022-07-23 11:23:55
Nicholas同学，早上好。
在对比的时候要考虑组成部分和组合整体的久期是否匹配，
我们看到这个题目组成部分的风险敞口都是匹配的，和基准差不多；而与整体的久期匹配各有不同，1组合中偏离最大，因此为主动管理策略；2组合偏离最小，为pure indexing；而3策略为Enhanced indexing。
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能详细举例讲讲吗？没懂
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同学，早上好。
可以查看如图总结，
1. 我们要关注每个部分的久期匹配情况，如同学说明的这个问题，我们看到KRD的每个部分基本都是匹配的；
2. 然后关注整体的久期匹配情况，这道题中三种方法对整体的久期匹配差距都比较大，最大的自然是Active的方法，匹配差距较小的是Pure indexing的方法；
3. 另外有个判断的思路是依据题目信息，看是否能够考虑三种不同情况的回报率差异，回报率方面，Enhanced方法偏离基准小于50bps，Active方法偏离基准大于50bps。
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