gannbaru2022-07-22 15:57:44
gannbaru直播课最后一个官网题讲解我有个问题。我理解老师说的正常时delta接近零。危机时delta接近-0.5的说法。但老师马上吧这个delta的变化和股票的敏感性从-0.02到-0.48挂钩。这是为啥？de
回答（1）
开开2022-07-23 10:46:36
开开同学你好，本题没有提到组合持有其他资产，因此可以认为deep OTM put的多头就是组合的资产。那么option的delta是put option对股票价格变化的敏感度，而SP500 的beta显现的是组合对于股票市场变动的敏感度。那么当crisis时期，市场和个股都整体下跌，而put option受益于股价下跌价值反而是增加的，那么组合的价值也增加，因此负的敏感度增加。
【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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