梁同学2022-07-21 17:59:59
梁同学年金的模式不太懂，是一次性交一笔钱，后年每年拿年金对吗？那么原理应该是年金折现和为一次性交的保额。保额固定，年金与折现率成正比对吧，折现率高，年金高，income yield也高。
回答（1）
Chris Lan2022-07-22 10:23:52
Chris Lan同学您好
年金的定价是基于未来现金流折现求和，但是客户只要活着，保险公司就要给钱。不过客户能活多少年，这个是事前不知道的，保险公司只能基于大数法则进行精算假设。
如果年金的现值一样，即PV相同的情况下，如果客户预期活的时间短，即N就会小，此时每年的PMT就会大。
而我们所说的yield，确切说应该是income yield等于PMT/PV，因此yield的高与低是与N相关的。
这里的income yield与折现率是关系，我们一般不讨论。如果每年PMT越高，折现率大，则PV就会低，此时income yield就会高一些。我觉得这个逻辑没什么大问题。因此折现率高的时候income yield也会高。这个理解是对的，您的理解没有问题的。
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