开开2022-07-15 22:04:53

同学你好，不是的。
position sizing、alpha skill和factor weighting是active return的三个building blocks。

position sizing指的是对个股仓位的控制，体现的是持股集中程度，影响的是组合的非系统性风险（特定风险）。如果基金经理对自己的判断比较有信心，就会集中持仓，从而承担过度的非系统性风险。所以仓位控制是通过持股集中度来影响特定风险的。

alpha skill是在因子收益之外还能获得的超额收益的能力。Alpha skills主要包括factor timing和选股。

factor weighting是组合相对基准超配或低配rewarded factor exposure。

这题问Fund1 主要的building block是哪一个。Fund1 focuses on skillfully timing exposures to factors，因此它的特长是factor-timing, 而factor-timing属于alpha skill。C选项是factor-weighting，属于长期的战略性的因子的配置，而factor-timing是短期偏战术性的factor exposure的调整，所以会反应在alpha里面。

【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~