Asher2022-07-14 13:40:52
Asher用zero bond或者interest bearing bond去对冲single liability的时候 不都是interest rate risk和reinvest risk抵消了吗 那为什么还会因为duration的变化而有风险 风险不应该都已经抵消了吗？
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Nicholas2022-07-15 10:46:30
Nicholas同学，早上好。
如果说同学是假设麦考利久期和投资期限匹配的情况下，的确这时候再投资风险和价格风险会抵消；
但是麦考利久期会随着时间和市场条件改变的（例如利率），那么情况发生改变的时候与投资期限就不匹配了，自然两者的风险抵消也会发生改变。
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那负债的久期也会一起变才对啊 毕竟资产和负债都是经过同样的时间
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同学，早上好。
负债的久期是会改变，但两者一定不是同幅度变化的。因为我们做单负债的久期匹配也是用两个资产匹配一个负债，两个资产的到期期限也是不同的。
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Mac久期是随着时间而改变的 能否举例什么情况下资产和负债的time passage会不同？
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同学，早上好。
例如用7年期和12年期的债券组合匹配10年期的负债，两者有相同的麦考利久期为10年；
但是7年和12年期的债券随着时间变化的久期变化幅度是不同的，经过一段时间后的债券组合麦考利久期就很有可能与10年期债券到期期限不匹配，从而产生上述问题。
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