艾同学2022-07-12 11:18:25
艾同学第4题的第二个comment能否再详细解释一下呢？
回答（1）
Chris Lan2022-07-12 11:39:53
Chris Lan同学您好
由于方差与波动率的非线性（平方）性质，方差互换的收益与波动率的关系呈现凸性。
方差是一个数值的平方，因此一个数平方了，肯定就不是线性的，而是凸性的。
原版书的原话如下：在P109页中间的部分
We must bear in mind that this is an approximation because the variance swap payoff is convex and the profit and loss is not linear for changes in the realized volatility.
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