志同学2022-07-12 02:25:58
志同学增加高协方差组合可以降低原基金的active risk? 能不能具体说说看？
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开开2022-07-13 11:27:35
开开同学你好，我更新了答案，请参考下面的回答。
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题目说的是高协方差呀 说明两者的差异大呀 既然这样active risk应该更大呀
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同学你好，我们再看一下上面的题干。这个Amity基金采用的是指数跟踪的策略，现在要加入一个主动管理的基金，来替代20%的原来的指数组合部分。那么我们可以认为原来A基金的Rp=Rb，现在要加入20%的主动基金，那么假设主动基金的收益是Ra，替换后的组合的收益Rp=80%Rb+20%Ra，
而这个替换后的组合的active risk=σ（80%Rb+20%Ra-Rb）
参考下面的推导过程，σA=20%√(σa^2+σb^2-2cov(Ra,Rb)
因此，cov(Ra,Rb)越高，σA越低。而因为Amity原来就是指数基金，因此cov(Ra,Rb)就是主动基金和A基金的协方差。
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