艾同学2022-07-11 23:09:56
艾同学第三题，基础班老师讲过固息债的久期大约等于0.75*Maturity，浮息债的久期大约等于ResetPeriod，与这里老师讲解的有出入唉
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Chris Lan2022-07-12 11:30:46
Chris Lan同学您好
固定端是期限的0.75，这种说法是旧考纲的表述。现在的考纲都会直接告诉我们swap的固定端和浮动端的久期。
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老师，我的重点是基础班老师讲到浮动利率债券的久期=Treset，跟这里老师讲的浮息债久期=0.5Treset不一致，以哪个为准？
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同学您好
Floating bond的duration在完美状态下=0，因为票面利率是浮动的，利率不对价格产生影响。但现实中，票面利率并不是实时变动的，而是根据reset period调整。例如：一个floating bond每半年付息一次，因此在第一个半年期时duration=0.5（在reset period内就是一个固定利率债券），而在reset day，duration=0，在下半年时duration=0.5，在下一个reset day，duration=0，所以其duration在0-0.5之间变化，假设变动是均匀的，那么其平均的duration=0.25。结论：Floating bond duration=reset period/2
新考纲不需要纠结这个，考试题会直接给出浮动端或浮动债权的久期。
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