Chris Lan2022-07-12 11:12:34

同学您好
本题让我们比较两个statement 对于波动交易的差异。我们只需要答出两者的不同即可。
Statement 1解释了波动投机交易者的观点。对于投机性波动交易者，如果他们相信市场状况将保持稳定，就会做空波动（净头寸）。这样做的原因是，大多数期权的到期时是OTM的，因此可以承担波动风险而赚取期权费。也可以再回答，反之，如果投资者认为波动性可能会上升，他们就会做多波动。这一点洪老师以前提及过，从数据统计来看，大部分的期权是到期OTM没法执行的，因此期权市场中一般空头赚钱的概率高。

Statement 2描述了波动性对冲者的观点。大多数对冲者都是做波动（净头寸），因为他们希望购买对非预期的价格波动的保护，这通常意味着做多期权头寸，同时，为了防范汇率波动而需要支付保险费。

这两点确实并没有什么难点，本质就是根据不同的观点，设计不同的交易策略。