Karina2022-07-11 20:19:25
Karina这里的70和80是如何算出来的呢？没太理解为什么delta会随着shares的变化而变化
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Chris Lan2022-07-12 11:07:35
Chris Lan同学您好
麻烦提供一下，您所说70和80是针对视频的第几分钟吗？我去听一下。
我先来回答您第二个问题，比如说call option。其delta的取值范围是0到正1 ，deep OTM call的delta趋向于0，而deep ITM的call的delta趋向于正1。
既然delta有取值范围，这就说明delta肯定不是静态不变的，是会随着标的资产的价格变化而变化的。
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在Mikeychow老师bear'spread视频的28分钟左右，abbe的案例
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同学您好
这里的思路我来说明一下。
比如说covered call，他的构成是long stock short call，这两者组合在一起的delta是0.3，这是一股对冲一份期权的情况。现在是有100股股票，因此应该对应100个期权，这时整个组合的delta就是0.3*100=30。现在希望使用forward来构建相同的组合，那应该如何去做。
思路就是去构建一个delta exposure相同的组合。即delta等于30的组合。由于forward的delta也是1.因此要通过100股股票加N份foward构成一个delta等于30的组合，可以通过等式，30=100*1+N*1，得出N=-70，因此相当于要short 70份forward。
这里说明一下，long stock和long forward的delta都是正1，因为都是票的资产涨一块，头寸就多挣一块钱。所以这两者的delta是正1.
而protective put是相同的原理。
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谢谢老师，讲解的很清晰。想再请教下correct answer中出现的short forward delta代入数据为-0.7应该如何理解呢？
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同学您好
这里的意思就是long 1份stock，就要short 0.7份的forward。因此有100股，就要short 70份远期合约。
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