Nicholas2022-07-11 14:57:43

同学，下午好。
模型关键特征的总结：
结构模型使用基于市场的变量来估计发行人资产的市场价值和资产价值的波动性。违约可能性定义为资产价值低于负债价值的概率，解释了为什么会产生违约；
简化模型使用可观察到的公司特定变量（如财务比率和回收率假设）以及宏观经济变量（包括经济增长和市场波动性衡量），求解特定时间段内的违约强度或违约概率，解释了什么时候会发生违约。简化模型的一个早期示例是Altman建立的Z-Score。

A选项：结构模型使用可观察到的公司特定变量(如财务比率和宏观经济变量)来解决违约概率。这里是错的，因为结构模型用的是市场相关的变量
B选项：简化模型使用基于市场的变量来估计发行人的资产价值和资产价值的波动性。这里的表述也是错的，简化模型会用市场的和公司特定的变量
C选项：结构模型将违约的可能性定义为资产价值低于负债价值的概率。这个表述是正确的，这正是结构模型的基本原理