志同学2022-07-10 00:26:51
志同学答案选择的是组合2 但是组合2 的money duration是小于负债的money duration呀？我觉得还是应该选组合1
回答（1）
Nicholas2022-07-11 13:57:29
Nicholas同学，下午好。
在匹配多负债的时候有三个条件，资产的PV大于负债，资产和负债的麦考利久期匹配，资产的凸性大于负债；
前两个条件综合在一起可以理解为BPV的匹配，匹配并不是讲一模一样，或者是必须要大于，很多题目中相近都是可以的，题目中给出的选项不会相差太远，因此相近程度的问题不用考虑。 并且BPV的匹配是首要考虑因素。
因此主体是看BPV是否匹配，匹配不是完全相等或者一定要大于，相似的情况下判定凸性即可。
久期可以解释利率风险的绝大部分，而凸性仅能解释一小部分，因此主要以久期匹配为主，该题中三者的BPV匹配均差不多，凸性大于负债凸性且尽可能小，组合1的凸性太大不适合。
- 评论（0）
- 追问（2）
- 追问
-
可以理解成题目出得不好吗？老是有一些模棱两可的东西
- 追答
-
同学，早上好。
其实是抓住主要矛盾，BPV匹配差不多即可，然后考虑凸性大于负债的情况下尽可能小。多做题可以训练在这块的感觉。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片