开开2022-07-11 23:59:54

Long/Short Equity：高杠杆，越是市场中性或量化的策略，往往会更充分地利用杠杆来获得更高回报。流动性好，投资的都是流动性较好股票。

Dedicated Short Selling and Short-Biased：低杠杆，通常有足够的自然波动，卖空的基金经理不需要增加太多的杠杆。流动性好，投资的都是流动性较好股票。

Equity Market Neutral：高杠杆，回报较低，需要通过举杠杆放大收益。流动性好，投资的都是流动性较好股票。

Merger Arbitrage：高杠杆，通常采用300%–500%的杠杆率，以实现较低的两位数回报。流动性好，投资的都是流动性较好股票。

Distressed Securities：中低杠杆，因为资产本身波动率大，而且策略偏多头，因此一般杠杆在1.2-1.7倍之间，不会很高。困境证券流动性都较差

Fixed-Income Arbitrage：高杠杆，此策略具有很高的杠杆使用率（套利利润往往很小，因此需要加杠杆放大收益）。用美国国债做的流动性很高，用其他主权债或公司债做的流动性就差很多。

Convertible Bond Arbitrage：高杠杆，套利利润通常是较低的，因此可转债套利需要举高杠杆（high levels of leverage）放大收益。流动性较差，因为可转债本身不是流动性好的证券，其次underlying stock也可能存在做空成本高的问题。

Global Macro Strategies：高杠杆，尽管不同的策略之间存在差异，但大多数全球宏观对冲基金的一个共同特征是使用杠杆（通常使用衍生品获得杠杆）来放大潜在利润。通常来说流动性很高。

Managed Futures：高杠杆，期货合约本来就具有高杠杆的特征。通常来说流动性高，因为期货市场是全球最活跃的市场之一。

Volatility Trading：高杠杆，毕竟是用衍生品来进行交易的。流动性水平看用什么工具来实施，如果是交易所的衍生品则流动性高，如果是OTC衍生品则流动性低。

Reinsurance/Life Settlements：书中没提这个策略的杠杆，因此不会让你针对这个点去辨析；也没说明他们的流动性，但因为投资标的是保单，所以比传统股票的流动性差。