138***842022-07-08 08:40:20
138***84原版书77页，第7题，callable bond 中 OAS 和 Zspread关系？while the Z-spread in B assumes zero volatility and therefore does not capture the value of bond options，如果是largerZ-spread ，是否可选？
回答（1）
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Nicholas2022-07-08 10:20:46
Nicholas同学，早上好。
callable bond中，利差部分为Z-spread，扣除一个对投资者不利的权利，则整体收益率变低，OAS小于Z-spread。
这里选择能够衡量含权债券的利差即可，OAS是可以更好衡量含权债券与普通债券的利差，因为剔除了权利。
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