12022-07-05 16:47:02
1第五题minimum variance hedge 求解没懂 NP怎么算也没懂
回答（1）
Chris Lan2022-07-06 17:37:30
Chris Lan同学您好
MVHR相当于回归方程的斜率。
Y=b0+b1X+e，其中X作为对冲工具，而Y是手里有的敞口。
根据斜率，当对冲工具变化1%时，手里的敞口就会变化0.33%
因此对冲工具的NP变化1%时，会导致手里的敞口10M变化0.33%。如果两者变化金额相同，变动就会被抵消掉。
因此10M*0.33%=NP*1%
因此可以反解出对冲工具的本金为3.3M。
因此对冲工具3.3M变化1%的金额，就与手里有的敞口10M变化0.33%的金额是一样的，从而对冲了汇率风险。
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ok 还有这个斜率0.33咋来的 ？上课讲的公式没懂
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同学您好
斜率就是beta，跟一级beta的计算公式是一样的。即beta=MVHR=rho RDC,RFX* Std RDC/Std RFX
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beta公式不长这样吧分子不是cov吗 分母也是波动率的平方啊？还有这个cov谁和谁啊 整个能在详细解释下吗谢谢
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同学您好
是一个逻辑，一级讲的是市场变化（自变量）对个股回报（因变量）带来的影响
这里讲的是汇率变化（RFX，自变量）对本币计价的组合回报（RDC，因变量）带来的影响
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讲的挺明白感谢
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同学您好
不客气的。如有问题，欢迎再来找我们讨论。
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