Chris Lan2022-07-04 09:51:53

同学您好
第一行是买卖权平价公式，即C+K=P+S，即long call long bond=long put long stock
第二行是当标的资产stock价格上升一块钱时，call的变化（delta call）+0（股价变化了，债券无变化）=put的变化（delta put），加股票价格上升一块钱。
第三行从而推导出delta call和delta put的关系。
这个推导不需要记住，这里你只需要知道第一行（这是一级讲的概念），再就是第三行，这是delta call和delta put的关系，这个二级也讲过。

第四行说的是forward的delta是正1，标的资产涨一块，远期就多赚一块钱。根据等式的左边，加delta call，即为long call的delta，减delta put，即为short put的delta，而long call和short put结合就是synthetic long forward。