艾同学2022-06-29 23:21:12
艾同学在等权重加权中，每只成分股的权重相同，即1/N,那么他的市值变化与否应该与权重没有关系吧，为什么还需要频繁地rebalance呢？
回答（1）
开开2022-06-30 15:14:03
开开同学你好，选出成分股的当天，他们是1/N的，但是只要股票价格发生变化，这个1/N的权重就不能保持了。
例如，一个index有两只股票A和B，他们在某个调仓日的时候股价都是2元，那么A和B的权重应该设为50%、50%。调仓第2天，A涨了10%变成了2.2元，B没涨没跌还是2元，那么此时A的权重就是2.2/(2.2+2)=52.38%，B的权重就是2/(2.2+2)=47.62%。已经偏离了等权重了。
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当成分股的股价发生变化，计算出来的权重是根据股价或市值计算的啊，频繁rebalance使得各成分股权重相等的内在逻辑还是以市值为权重吧？
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同学你好，等权重是成分股在指数中占比一样，这和他们的市值本来是多少是没关系的，和价格也是没关系的，不论什么市值或价格的股票，在指数中的占比都一样。可以理解为一开始这些成分股在指数中的市值是一样的，但是因为他们股价的变动，导致他们在指数中的占比偏离等权重。
考虑这样一个指数基金，跟踪的指数中有AB两只股票，一开始它们的权重肯定是50%，50%，在基金中的市值都是100万。但是后来A股票涨了10%，市值变成了110万，B股票没变还是100万，那么A的占比就会变成110/(110+100) =52.38%; B的占比就会变成100/(110+100)=42.62%，偏离等权重
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既然等权重指的是每只成分股的权重是一样的，与市值没关系，那么在你举的例子中为什么市值发生变化还要进行调整呢，既然是等权重，那就都是50%呗？
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同学你好，我说的是等权重的权重和这只股票它本身的市值是多少没关系，不论是茅台还是小盘股，在组合中的权重都是一样的。
但是，股价变化后，他们在指数中的权重就变化了。我举的指数基金的例子，这里面的市值是股票在这个基金中的市值，一开始每只股票在基金中的价值都是一样，但是市场变化后，他们的各自的在组合中的价值发生变化，那么权重也就不相等了，就需要rebalance.
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