艾同学2022-06-29 21:11:11
艾同学49分钟的时候，提到了steepen的第一种情形，长期利率上涨，短期利率下跌，可以通过long短期、short长期进行交易，但是这样会导致duration变化。
回答（1）
Nicholas2022-06-30 10:57:53
Nicholas同学，早上好。
1. 如同学描述，Long 短期，Short 长期，这是多空方向；
2. 还需要考虑久期大小，短期久期更小而长期久期更大；
3. 之所以需要多空双方交易，是想要尽可能维持债权组合的久期，也就是做到duration neutral，即BPV匹配。那么考虑到2中描述的久期因素，同时考虑多空双方的MV，计算出多空头寸的BPV；
4. 但目前的bear中，大环境是利率上涨，因此整体的BPV应该偏向负数，从而降低整体久期，使得利率上涨时债权组合价值下降幅度更低是更好的。
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哎
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同学，早上好。
请问下具体哪里不是很清楚或者不明白呢，可以为你再解释下
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