艾同学2022-06-28 17:44:52
艾同学R11第5题选A还是B？feature1假如用CFmatching，如何最小化现金流不足的风险啊，现金流不足的话，不就没法覆盖负债了吗？
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Nicholas2022-06-29 11:17:19
Nicholas同学，早上好。
这个题，问关于cash-flow matching的两个feature是否正确。
Feature 1是正确的，因为cash-flow matching是用到期支付的coupon和本金来cover负债的，所以没有收益率曲线的假设。
Feature 2是错误的，Cash flows come from coupons and liquidating bond portfolio positions.
这个意思就是说现金流匹配的特征他说是用coupons和卖掉债券来匹配的，这个说法是错的，CF-matching是用coupon和到期拿回的本金来匹配的，不是提前卖掉债券来做的。错在liquidating。
所以这个题选B。
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老师，你的解释跟题干的描述不一致啊。F1没有提到用coupon和本金cover负债；Feature也没提到liquidating啊。
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在最新的直播中，老师提到了这两个feature都是正确的。跟您的上述解释也不一致。请详细解释，谢谢
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同学，早上好。
两个Feature说的都是正确的，
Feature 1描述可以最大限度降低公司现金流不足的风险，因为负债匹配逻辑就是用未来现金流偿还负债，以此避免未来无法偿付负债的风险，因此是正确的；
Feature 2描述它将未来预计的负债偿付与未来预计现金流流入相匹配，同样是上述逻辑，负债匹配是未来现金流偿还预期负债，正确。
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