Millie2022-06-27 22:56:38
Milliereading18原版书例题example10第一问
回答（1）
开开2022-06-28 11:37:52
开开同学你好，L/S可能会增加active risk的情况是benchmark是market index。
而文中说pension fund investor looking at a multi- factor based approach，因此pension fund应该会采用factor based benchmark。如果是long-only，最大的factor敞口就会集中在market factor上，而long-short可以对冲掉一些市场beta，并获得更纯粹的factor return，使得组合在多个因子之间分散配置，因此tracking error更低。
【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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