罗同学2022-06-27 10:27:03
罗同学老师好，麻烦解释一下衍生真题2018年Question 8C的答案，为什么strategy 2 用currency forwards不能完全hedge？并且回答的时候需要如何提及得分点 洪老师照着答案念了一遍。。所以不是很懂 谢谢
回答（1）
Chris Lan2022-06-27 13:12:40
Chris Lan同学您好
原因是在未来外币敞口的大小会发生变化，因此我们用远期对冲，可能会导致，敞口对冲多了，或对冲不足的问题。
这个题核心原因是不知道未来组会的价值是多少，但是对冲工具的名义本金是要提前确定的，所以这就是不完美的原因。
这个题只要答后面的这段就可以：
Yang would not know at the beginning of the 12 months the number of USD to sell forward. This might lead to either over-hedging or under-hedging, depending on the change in the USD value of the portfolio.
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