开开2022-06-27 16:00:40

同学你好，这题问哪个选项最可能是机构投资者把P基金纳入它们投资组合的原因。
A. P的策略是做多target公司的股票，做空acquirer公司的股票，属于merger arbitrage。这个策略的收益和股票市场相关性是很低的，主要取决于基金经理对并购项目能否成功的判断能力。因此属于uncorrelated alpha。因此A是对的。
B.Capital structure arbitrage指的是，对于陷入困境的公司，它的股票和债权的相对价值可能不同。那这种套利就是做多价值恢复可能性高的证券品种（例如，现在违约了但未来可能回收大部分本金的债券），做空恢复可能性低的品种（例如它的股票）。因此这个策略是针对同一公司的不同类型的资本形式（股VS债）进行多空操作。这和P的策略不符。
C. 获得illiquidity premium。错，merger arbitrage投资的股票都是流动性较高的，因此不会有illiquidity premium。会有illiquidity premium的策略是distressed security investing。

【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~