艾同学2022-06-26 11:13:23
艾同学credit stratigy的bottom-up中，forward-looking approach有两个子模型reduced-formed model和
回答（1）
Nicholas2022-06-27 14:03:43
Nicholas同学，下午好。
两者不同，CME中的是计量经济学模型，和固收中的关系不大，固收中，
结构模型使用基于市场的变量来估计发行人资产的市场价值和资产价值的波动性。违约可能性定义为资产价值低于负债价值的概率，解释了为什么会产生违约；
简化模型使用可观察到的公司特定变量（如财务比率和回收率假设）以及宏观经济变量（包括经济增长和市场波动性衡量），求解特定时间段内的违约强度或违约概率，解释了什么时候会发生违约。简化模型的一个早期示例是Altman建立的Z-Score。
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