艾同学2022-06-26 11:08:32
艾同学烦请老师讲解一下expected excess spread的推导过程吧，基础班视频中的讲解听不懂，谢谢
回答（1）
Nicholas2022-06-27 13:58:15
Nicholas同学，下午好。
Expected excess spread中，假定基准利率一致，是想要衡量基准利率之上的Spread部分大小，如果利差更大则收益率更大，
那么Spread0则为期初的利差部分，利差部分为各种风险溢价补偿，还需要考虑利率变动和违约可能导致的损失对收益率影响，因此第二部分考虑利率变动导致债券价格变动进而影响收益率部分，第三部分考虑预期信用损失。
三者加总就是利差部分的预期收益率。
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