Jeffrey2022-06-25 22:39:54
Jeffrey第3题基础班是在哪个章节的知识，竟然漏了？能否再解释一下原理？
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开开2022-06-27 13:51:18
开开同学你好，是在R18的Determining the Appropriate Level of Risk部分有讲到。这个公式在此部分是想说杠杆对多期几何平均收益的影响。
原版书并没有解释这个公式的推导。
但这个公式的想说明的意思就是由于收益波动率的存在，多期的几何平均收益率会小于算术平均。而且收益的波动率越大几何平均收益与算术平均的差异会越大。
在权益中，这个公式主要用来解释杠杆对组合收益的影响。
虽然杠杆会增加算术平均收益Ra，但是也会增加标准差σ。因为对Ra的影响是一次方，而对σ的影响是平方，只要杠杆足够大，那么增加杠杆不仅不会增加收益，还有可能降低收益，原因是加杠杆会放大波动。
【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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