开开2022-06-27 15:37:49

同学你好，
1月中旬，put OTM程度为10%。对于put来说，S>K 的时候是OTM，那么10% OTM代表S/K =110%，也就是S=110%*K。
4月中旬，股指和1月中旬相比上涨了20%，那么put 更深度的OTM, S=110%*120%K=132%K
7月中旬，股指相比4月跌了25%，相比1月跌了10%。所以7月的S=110%*K*0.9=99%K，是接近于ATM的，因为S约等于K。
Q1:让我们讨论以下time、volatility和price对7月的put的影响。 其实就是讨论一下和1月买入put时相比，到7月时这三个因素对put价格的影响。这里其实并不需要看中间4月份发生的变化，只需对比1月和7月的变化。
1、    time：long option会受time decay的影响，因此随着时间的流逝option的time value会下降。
2、    volatility上升有利于put价值。option的定价和隐含波动率是正相关的，隐含波动率越高，代表option的价值越大，因此7月implied volatility从12%提升到30%对put的价值有非常正面的影响。
3、    7月的股价相比1月下跌了10%，从OTM变成了ATM，股价下跌也是有利于put的价格的。

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