Doris2022-06-24 11:57:53
Doris老师好，highlight的这一句话asymmetric return reduce variability on upside but not downside怎么理解？ 不对称的return就是经理怎么都有个保底，完了就追求更大return/incentive，为什么就reduce variability on upside but not downside了？ 谢谢老师
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开开2022-06-24 15:24:14
开开同学你好，非对称的费率业绩差的时候有保底，业绩好的时候会收业绩提成。
在业绩差的时候因为基金经理不会分担亏损，因此下行波动率不受影响，在组合业绩较好的时候，因为收取了业绩提成，假设业绩提成是20%，那么费后的return是Rp-20%(Rp-base fee)，扣费后的σp=80%Rp+20%base fee=80%σp，相比原来的σp降低了，即上行波动率是被降低了。
【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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